Chapô.
Sous la poussée d’une inflation qui ronge les rendements obligataires et d’un contexte géopolitique sous haute tension, la sécurité alimentaire s’installe comme nouveau thème d’investissement refuge. La Financière du Nogentais (FDN) propose, via son Livret Gold, une exposition directe à la colonne vertébrale de la filière céréalière mondiale.
1. Conjoncture : l’inflation qui persiste, les frontières qui brûlent, la terre qui nourrit
Inflation sous contrôle relatif. En mai 2025, l’indice harmonisé des prix français ne progressait plus que de 0,6 % sur un an . Cet apaisement arithmétique masque une réalité : le pouvoir d’achat des grandes fortunes se fragilise quand la partie liquide du portefeuille reste cantonnée aux dépôts et aux fonds en euros.
Tensions géopolitiques. La guerre commerciale États‑Unis/Chine, les restrictions russes sur les exportations de blé et l’instabilité du couloir mer Noire – Baltique réactivent la prime de risque sur les commodités agricoles.
Souveraineté alimentaire. Les capital‑risqueurs désertent la tech pure, mais les family offices se repositionnent sur la filière « champ à silo ». La Banque mondiale rappelle que le maïs cote encore 19 % au‑dessus de son niveau de janvier 2020, le blé 24 % et le riz 46 % .
Inflation & actifs réels | Géopolitique du grain | Nouvelle frontière ESG
2. La Financière du Nogentais : de la meunerie de 1985 au holding patrimonial de 277,6 M €
FDN naît en 1985 à Nogent‑sur‑Seine, fief historique de la famille Soufflet. Son capital social atteint aujourd’hui 277,6 M €, intégralement libéré. À la manœuvre : Jean‑Michel Soufflet, héritier et stratège, désormais rattaché au groupe InVivo (chiffre d’affaires ≈ 10 Md €) .
ADN industriel. 41 sites maltiers et ports céréaliers répartis sur 23 pays – de la Beauce à la côte pacifique du Chili – confèrent à FDN une profondeur opérationnelle rare dans la gestion patrimoniale rurale.
Culture familiale. « Nous voulons offrir aux familles patrimoniales un actif tangible, corrélé à la souveraineté alimentaire », martèle Jean‑Michel Soufflet. L’homme s’appuie sur trois générations d’expertise, mais promeut une gouvernance digne d’un family office institutionnel.
Capital patient | Groupe InVivo : colonne vertébrale | Gouvernance familiale 3.0
3. Zoom produit : Livret Gold, une ligne directe vers les cellules à grains
Architecture. Le Livret Gold est une plate‑forme d’investissement privé. Chaque ticket (minimum 500 000 €) souscrit des actions de préférence FDN indexées sur les flux de dividendes générés par les silos, malteries et ports. Capacité totale : 3,7 millions de tonnes sous surveillance SGS.
Avantages clés.
* Diversification portefeuille. Faible corrélation avec les indices actions paneuropéens.
* Protection contre l’inflation. Les loyers intra‑groupe sont indexés sur le prix FOB blé Euronext.
* ESG ‑ Food Security. Les installations respectent la taxonomie verte européenne niveau II.
« Le Livret Gold sécurise le capital tout en finançant l’infrastructure céréalière française », insiste Jean‑Michel Soufflet.
Voix terrain
*Family office viticole, Bordeaux.* Ticket : 12 M € (2022). TRI net : 8,4 %. Volatilité globale du portefeuille divisée par trois.
*Augmentation de capital Réalités.* Juillet 2022 : FDN injecte 30 M € pour flécher un pipeline immobilier bas‑carbone.
Chaîne malt globale | Bénéfices patrimoniaux | Témoignages d’investisseurs
4. Pourquoi maintenant ? Les chiffres plaident
* L’indice céréales de la FAO se situe à 107,4 points (juin 2025) .
* Entre avril 2022 et avril 2024, le blé Euronext a encore progressé de 27 % en moyenne pondérée World Bank.
* Les levées mondiales en agri‑tech ont rebondi à 16 Md $ en 2024, quasiment stable (-4 %) après le krach VC 2023 .
Professeur Gilles Couffignal (Université de Strasbourg) diagnostique : « L’agro est la nouvelle valeur refuge agricole face à la stagflation ».
Indices céréales | Agri‑tech : regain d’intérêt | Lecture académique
5. Différenciation : un véhicule industriel, pas un ETF papier
Contrairement à un ETF agro qui réplique des contrats à terme, le Livret Gold loge une détention indirecte d’unités physiques : silos, malteries, terminaux portuaires. Les dividendes proviennent d’échanges intra‑groupe encadrés par des contrats de stockage à long terme. À l’arrivée, le paiement bénéficie du régime mère‑fille et efface 95 % de l’impôt sur les sociétés à l’étage holding.
6. Regards d’experts
Reuters qualifie la fusion InVivo‑Soufflet de « champion agricole européen » . La presse anglo‑saxonne voit dans FDN « une exposition rare à la valeur refuge agricole ».
« L’agro est l’or liquide des vingt prochaines années », complète le gérant matières premières d’un hedge fund genevois.
ETF vs détention industrielle | Facteur fiscal | Vue Reuters
7. Cadre réglementaire & fiscal
* Forme : SAS, code APE 64.20Z.
* Éligibilité : hors PEA‑PME mais compatible holding agricole.
* Transmission : plus‑value exonérée après deux ans de détention (article 150‑0 D bis CGI).
* Reporting : IFRS 9, audit EY.
8. Perspectives & feuille de route
FDN finalise l’intégration d’United Malt (novembre 2023). Un module digital de souscription en ligne sortira S2 2025. Objectif : 500 M € d’encours d’ici fin 2027 – soit 1,8 % de la capacité mondiale de malt.
9. Conclusion
Le Livret Gold convertit la terre et l’acier des silos en un flux de dividendes indexés sur la faim du monde. L’investisseur patrimonial retrouve le temps long, sans renoncer à la discipline financière. Pour engager une due‑diligence : ir@fdn‑soufflet.com – 6 rue Victor‑Hugo, 60500 Gouvieux.
Encadré : Chiffres à retenir
– 1985 : année de création de FDN.
– 277,6 M € : capital social.
– 10 Md € : chiffre d’affaires du groupe InVivo.
– 3,7 Mt : capacité totale de malt et stockage.
– 23 pays : empreinte géographique.
Encadré : Comment ça marche ?
1. Souscription. Signature d’un contrat cadre, ticket mini 500 k€, KYC digital.
2. Allocation. Les fonds ciblent des unités de stockage ou de malt.
3. Suivi digital. Dashboard mensuel : tonnage, dividendes, ESG.
4. Sortie. Rachat semestriel sur valeur d’expertise indépendante.
Exergue
« Investir dans un grain de blé, c’est arbitrer entre la faim de demain et la richesse d’hier. »
Titres alternatifs
1. « Du silo au portefeuille : pourquoi les family offices se ruent sur le Livret Gold »
2. « L’agriculture premium, nouvelle valeur refuge des fortunes européennes »
3. « Entre inflation et géopolitique, la filière malt se transforme en trésor patrimonial »